我们认为，此次新能源汽车补贴政策导向十分明确，鼓励小车、电动车。受益车型主要是小型电动车、PHEV以及弱混混合动力轿车。
　　

政策规定对电动车最多补贴6万元，按照3000元/KWh的补贴标准，最大补贴20KWh，折合60-100AH，即续航里程90-150公里的小型电动车。
　　

而对于混合动力车，政策规定对油耗比现行标准低20%左右的车型统一补贴3000元。我们认为该政策将使弱混混合动力轿车受益最多，而对于需要配备更大电池组的中、强混合动力，补贴难以弥补成本，影响力有限。
　　

中国将迅速进入锂电时代。
　　

目前主要车厂新能源汽车绝大多数采用了锂电池的技术路线，电机以永磁同步电机为主。从车型上看，PHEV、小型纯电动车最适合使用的也是比能量较高的锂电池和效率较高的永磁同步电机。我们认为，我国将快速进入锂电池时代，镍氢电池已难有市场。
　　

推广城市有望加速推进充电设施建设。
　　

我们认为，此次政府补贴导向性十分明确，小型纯电动、PHEV将成为新能源汽车市场主流车型。小型纯电动、PHEV均需充电，因此，推广城市需要快速配套充电设施。我们判断，2012年前全国范围内将有18个城市率先建设充电站。根据深圳市推广经验测算，2012年前全国充电桩规模将达到4.35万个，总市场容量将达到25亿元。
　　

推荐组合：锂电池、永磁电机产业链公司，充电设备公司。
　　

大洋电机(47.49,0.00,0.00%)：公司近日公布增发方案，将新增混合动力轿车用起停电机(BSG)，将产品线由客车扩展到混合动力轿车领域。公司目前在大功率永磁直流电机领域优势明显，依托现有渠道优势将迅速抢占市场。
　　

宁波韵升(16.16,0.00,0.00%)：子公司上海电驱动具有小功率新能源汽车电机及控制系统产品，主要应用于小型新能源汽车，公司技术源于“863”项目，目前已经拿到奇瑞、长安等车厂订单。
　　

奥特迅(33.38,0.00,0.00%)：奥特迅在大功率充电模块、蓄电池运行管理等技术方面全国领先，与南网、国网存在长期合作，是全国首批建设充电站的企业，我们认为公司将在充电桩市场占据20%以上的市场份额。
　　

佛山照明(13.66,0.00,0.00%)：与合肥国轩合作进行动力锂电池研发和生产。合肥作为首批试点城市，国轩有望成为最大受益者之一。公司通过与盐湖集团(19.00,0.00,0.00%)合作获得上游碳酸锂资源，在锂电池成本方面的优势将逐步显现。